FXとは|初心者が知っておくべきFXの現実

FXが銀行以外の一般企業の金融商品として認められてから、20年以上が経ちました。

わずか数万円の資金で始められるという特徴から、多くの一般投資家に普及してきました。これからFXを始めようとする方も多いでしょう。

このカテゴリでは、「FXとは、どのような取引なのか」という大まかな視点から、FX初心者向けの記事を集約しています。

また、FXの認知度が高まったとはいえ、投資家はFXで儲けているのかどうか、見えにくいです。そこで、FXを始める前に一呼吸おいて、「現実」を探ってみましょう。

FX投資で資産を増やしている人はどのくらい？

多くの人が、FXを楽しんでいます。では、取引している人は、資金を増やしているでしょうか。それとも、損しているでしょうか。

最初に、個人投資家がどこに投資しているかを確認しましょう。そして、FXの実態を概観します。

個人はどこに投資しているか

個人はどこにどれだけ投資しているか、その分布は以下の通りです。預金が圧倒的に大きいことが分かります（データを得られた投資先のみ）。

円グラフにすると、下の通りです。

一般的に、預金は投資の一部だと認識されていないでしょう。そこで、預金を除いたグラフは下の通りです。株式が圧倒的に大きいと分かります。

この「株式」には、投資信託や年金を含んでいません。含めて考えると、株式残高割合はさらに圧倒的になり、外貨預金・FX・暗号資産は誤差のような割合になります。

株式は、歴史がとても長いです。個人向けFX市場は、1998年に登場しました。暗号資産は、2010年代半ばです。この歴史の差が、残高の差が大きい原因の一つでしょう。

それでは、FXに注目して、個人投資家の損益状況などを見ていきましょう。

FXの顧客損失額

仮に、顧客が全体としてプラスの成績だとしましょう。この場合、FXで取引したいという人が多くなると予想できます。

と言いますのは、顧客が全体としてプラスの成績を残しているなら、自分も資産を増やせるだろうと期待できるからです。

実際は、どうでしょうか。FX業者の業界団体「社団法人 金融先物取引業協会」が、顧客の損益額について、2015年5月から1円単位で公表しています。

グラフ化しましたので、確認しましょう。

下のグラフのタイトルに、堅苦しい名前がついています。「顧客区分管理必要額正味増減額」です。平たく書けば、顧客の損益額に相当する額です。

顧客が毎月、どれだけ資産を増やしたか（または減らしたか）が分かります。

上のグラフを見ますと、顧客がFXで資産を増やした月が結構あることが分かります。500億円以上のプラスだったという月もあります。

しかし、損失額が大きいです。1か月間で2,000億円以上の損失という月もあります。全体としては、損失額が多いだろうと分かります。

下は、月ごとの損益額でなく、損益累積額の推移です。

月ごとの損益グラフとは、印象が大きく異なることが分かります。顧客が一方的に負けている、そのようにさえ見えます。

金融先物取引業協会が公表しているのは、2015年5月以降の損益です。2015年5月から2020年4月までの間に、顧客は1兆4,000億円の損失を計上しました。

1年あたり、3,000億円弱の負けということになります。

競馬ファンの損益

1.4兆円という数字は、大変な大きさです。しかし、これは日本全体の話であって、特定個人の損失というわけではありません。

では、他の相場の顧客損益は、どうなっているでしょうか。

比較対象としては株式が良さそうですが、顧客の損失を示すデータが見つかりません。そこで、データを得やすい競馬と比較してみましょう。

FXと競馬は異なりますが、「自分のお金を投入して、成功したら増えるし逆なら損する」という意味では同じだと言えます。

下は、中央競馬会（JRA）で公開されているデータをグラフ化したものです。馬券売上から払戻金を引けば、JRAの収入が分かります。この額は、ファンの損失額でもあります。

2015年から2019年にかけて、損失額が徐々に増えています。競馬の場合、払戻金の額は、馬券収入の75%程度になっています。

よって、ファンの損失額の増加は、競馬人気が拡大している証拠でもあります。

毎年、ファンは概ね6,000億円以上の損になっていると分かります。

しかし、このお金（損）があるから、ジョッキーや馬主は賞金をもらえますし、厩舎は馬を育成できます。よって、もしかすると、ファンは負けても喜んでお金を支払っているかもしれません。

2015年以降のファンの損失額を累積したのが、下のグラフです。5年間で3兆円以上の損だとわかります。

FXと競馬は比較できないが…

FXと競馬は、ジャンルが違いますし、参加している人数も違うでしょう。ルールも異なります。よって、単純な比較はできません。

FXの損失額1.4兆円という数字だけ見ると、大変巨大な額でどうしようもないように見えてしまいます。

しかし、競馬の例と比較しますと、「まあ、こんなものかな」と思えてしまうのが、不思議なところです。

そして、競馬で負ける人が多い一方、お金を増やす人もいます。ごくまれですが、勝ちすぎて税金でトラブルになった人の例が報道されます。

FXと競馬は単純に比較できないとはいえ、直接的なコストの大きさを考えますと、FXでしっかりと資産を増やしている人は、一定割合で存在するだろうことが分かります。

顧客の損とFX業者の利益は異なる

ちなみに、「顧客の損＝FX業者の利益」とみなせるような論調が、ウェブサイトに出ています。では、ここで確認した1.4兆円の顧客の損失は、そのままFX業者の利益になったのでしょうか。

その考え方は、正確ではありません。それは、FX業者の収益の仕組みから分かります。

FX業者の収益構造

例えば、顧客が米ドル/円を買うとしましょう。FX業者から見れば、顧客に米ドル/円を売ることになります。

そして、顧客が10万円の利益を得たとします。この場合、FX業者は10万円を支払ったということになります。逆に、顧客が10万円損すれば、FX業者は10万円を得ることになります。

ということは、「顧客の損＝FX業者の利益」という考えになります。

カバー取引

ところが、この考え方ですと、FX業者は常に破綻リスクに怯えることになります。

あるとき、顧客が、突発的に巨大な金額を得たとしましょう。FX業者は支払うわけですが、その負担に耐えられなければ、破産してしまうからです。

すなわち、「顧客の損＝FX業者の利益」の構造では、企業が存続できるかどうか分からず、危険すぎます。

そこで、FX業者は防衛しています。

下は、この取引のイメージ図です。

この二つを見ますと、FX業者は1万通貨を買って、売っています。すなわち、ポジションは差し引きゼロです。これで、相場がどうなろうとも、FX業者は損しません。

ポジションは差し引きゼロですから、顧客が大損しても、FX業者が儲かるというわけではありません。スプレッドから収益を得ています。薄利多売です。

FX業者によるインターバンク市場との取引を、カバー取引と呼びます。上の図を見ますと、FX業者は、顧客とインターバンク市場の仲介になっている様子が分かります。

なお、カバー取引をすると、コストがかかります。FX業者としては面白くないコストですが、自社の取引の安全を確保するために、止むを得ません。

FXで勝つ人と負ける人の割合

次に、FXで勝つ人と負ける人の割合は、それぞれどれくらいでしょうか。これを検討します。

この数字を考える場合、ちょっとしたトリックに注意が必要です。ある人が、FXで取引しました。下は、月ごとの成績です。

毎月、順調に資産を増やしてきました。5か月目に大きく負けている様子が分かります。この人は、負けたと言えるでしょう。

なぜなら、損益合計は△60万円だからです。ところが、データを公開する人の見せ方によって、あたかも資産が増えたかのように錯覚してしまいます。例えば、以下の通りです。

プラスの月だった確率が高くても、最終損益はマイナスですから、損です。この錯覚に陥らないようにしたいです。

フランスの調査

では、月ごとでなく、年単位の最終損益はどうだったか？を公開しているデータはあるでしょうか。日本では見つかりませんでしたが、フランスの金融庁に相当する機関（AMF）が公開していました。

2009年から2013年にかけての、顧客の実際の取引データを使った分析です。アンケートではありませんから、信頼性は抜群です。しかも、月ごとでなく、年単位での調査です。

下は、年間取引で損した人の割合です。

調査は、FX業者から4年分の顧客データを回収して、実行されました。

業者によって、2009年～2012年のデータ、2010年～2013年のデータに分かれています。そこで、2009年～2013年の5年分のデータですが、表の一番下は「4年間の損益合計」となっています。

この表を見ますと、年間成績がマイナスの人は、概ね84％です。すなわち、勝った人は16%です。

4年間の合計でマイナスになった人は、89.4%です。すなわち、勝った人は10.6%です。

10%という数字が大きいか小さいか、それは、人それぞれの印象で変わってくるでしょう。9割が負けるとはいえ、大半の人は「何となく」という感じで取引していることでしょう。

よって、本気でFXに取り組めば、10%の側に入って資産を増やせるのでは？と考えることも可能です。

日本でのFX取引の特徴

最後に、日本の顧客の特徴を、FX取引の面で考察してみましょう。データは、金融先物取引業協会からの引用です。

通貨ペア

下は、2020年4月の通貨別取引金額実績です。上位10通貨ペアを並べました。

米ドル円の取引高が、桁違いに大きいことが分かります。2020年4月の米ドル円の取引金額シェアは、63%を越えています。

世界的に見れば、ユーロ米ドル、米ドル円、ポンド米ドルが3大通貨ペアですが、日本のFXでは、米ドル円が圧倒的です。情報を得やすいことや、馴染み深いことが要因でしょう。

円売りか円買いか

上位の通貨ペアを見ますと、4位までが円を含んでいます。そこで、円売り取引と円買い取引のどちらが多いか、比較してみましょう。

上のグラフで明らかなとおり、円売り取引が圧倒的に多いです。縦軸の単位は「兆円」ですから、凄まじい金額です。

以上のグラフから予想できるのは、以下の通りです。

FXは、買いでも売りでも取引できます。上昇・下落両方の局面で収益を得られるのが、最高の展開です。

FXのルールの特徴

最後に、FXのルールを簡潔に確認しましょう。それぞれの詳細につきましては、別記事で検討することにしましょう。

FX入門～取引を始める前に【記事一覧】

『FX基礎知識』カテゴリページへ